黄金价格突破3400美元：关税、通胀与降息预期的三重驱动

黄金作为传统避险资产，在全球经济不确定性增加的背景下，吸引了大量资金流入。8月7日金价收报3395.65美元/盎司，盘中一度突破3400美元关口，次日亚市早盘更是触及3408.71美元/盎司的7月23日以来新高。这种价格表现反映了市场对贸易战可能带来的长期经济影响的高度警惕。

供应链调整与通胀隐忧特朗普的关税政策不仅影响了国际贸易格局，还可能对全球供应链造成深远冲击。关税的实施将导致供应链重新安排，并推高美国国内物价。尽管这一影响可能不会立即显现，但随着时间的推移，消费者将逐渐感受到成本上升的压力。

更高的通胀预期通常对黄金有利，因为投资者倾向于将黄金视为对冲通胀的工具。此外，特朗普声称关税将为美国带来“数十亿美元收入”，这可能进一步刺激对黄金等避险资产的需求。劳动力市场数据疲软强化降息预期。美国劳工部最新数据显示，截至8月2日当周，初请失业金人数增加7000人，达到22.6万人，为一个月来的最高水平。

这一数据略高于市场预期，暗示美国劳动力市场正在放缓。此外，7月新增就业岗位远低于预期，且前两个月就业数据被大幅下修近26万个，这一令人震惊的调整引发了市场对经济放缓的担忧。特朗普甚至因此解雇了美国劳工统计局局长，引发投资者对官方数据质量的质疑。