美联储加息周期尾声临近，黄金中长期上行逻辑待验证

一、现货黄金基本面：

美国5月ADP就业人数仅增3.7万人，远低于预期的11.0万人，前值为增6.2万人，5月新增非农就业人数13.9万，虽超过预期12.5万，但制造业就业岗位减少8000个，为今年最大降幅。失业率从4月4.187%上升至4.244%。就业市场的这些表现暗示美国经济增长动力有所减弱。通常情况下，就业数据不佳会提升市场对美联储采取宽松货币政策的预期，而宽松货币政策往往有利于黄金价格。因为降息会使得持有黄金的机会成本降低，同时美元可能贬值，以美元计价的黄金对其他货币持有者来说变得更具吸引力，从而推动黄金需求上升。

美国制造业也面临挑战，已连续多月收缩。这主要归因于美联储此前激进的加息周期，使得企业融资成本上升，信贷获取难度加大。制造业的疲软反映出经济结构中的一些问题，投资者对经济前景的信心可能因此受到影响，从而增加对黄金等避险资产的配置，推动黄金价格上涨。

通胀数据同样值得关注，在截至今年4月的12个月里，美国所有城市消费者消费价格指数同比上涨2.3%。一定程度的通胀会侵蚀货币的购买力，而黄金具有保值属性，在通胀环境下，投资者会倾向于买入黄金来对抗通胀风险，对黄金价格形成支撑。

二、现货黄金技术面：

回顾昨日现货黄金的价格走势，价格触底反弹至最高点3338.25开始回落，截至目前市场报价约3325.50美元/盎司。从短线1H周期技术图形观察，1H价格已跌破矩形震荡空间，目前价格仍处于1H下跌趋势的横盘震荡阶段。

基于当前技术形态与市场动态，特制定如下交易策略：投资者可密切关注盘面变化，等待价格反弹至上方压力位3340.00附近时开仓做空，止损设置于上方高点压力位3377.00，止盈设置于下方低点支撑位3273.00。

三、现货白银技术面：

复盘昨日现货白银市场表现，价格继续沿着1H上涨趋势运动，当前市场报价为36.800。通过对1H图表进行深度研判，1H周期双均线顺向多头排列，明显价格处于上涨趋势中。

综合技术分析与市场行情，为投资者提供具体操作建议：建议投资者耐心等待价格回落至1H下方成支撑位36.340附近时开仓做多，止损设置于下方低点35.960，止盈设置于高点压力位36.850。​

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。